Netflix se ha retirado de la pugna para comprar Warner Bros. Discovery y ha cerrado la puerta a una operación que ha mantenido abierta la subasta durante los últimos meses. La compañía ha comunicado que no ha elevado su propuesta tras haber recibido la notificación de que el consejo de administración de Warner Bros. Discovery ha considerado la oferta de Paramount Skydance como una “propuesta superior”, según ha informado Netflix en un comunicado.
En su declaración, firmada por los co-CEO Ted Sarandos y Greg Peters, Netflix ha sostenido que la transacción negociada ha tenido “una vía clara” para obtener aprobación regulatoria y ha apuntado a la creación de valor para los accionistas. Aun así, ha explicado que no ha querido seguir pujando. “Siempre hemos sido disciplinados y, al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo”, ha señalado la compañía.
Netflix ha indicado que ha seguido enfocada en la inversión en su negocio y ha estimado un gasto aproximado de 20.000 millones de dólares en 2026 en películas y series, además de la ampliación de su oferta de entretenimiento. También ha afirmado que ha reanudado su programa de recompra de acciones, en línea con su política de asignación de capital.
La plataforma de streaming firmó el pasado diciembre un acuerdo valorado en 82.700 millones de dólares, incluida la deuda asumida, para adquirir los negocios de estudio y streaming de Warner Bros. Discovery. Sin embargo, las contraofertas de Paramount por la totalidad del grupo han mantenido el proceso abierto hasta que Warner Bros. Discovery ha evaluado el jueves por la noche la última propuesta de Paramount, de 31 dólares por acción, como la mejor.
La propuesta de Paramount
La oferta final de Paramount Skydance para adquirir Warner Bros. Discovery se ha valorado en unos 110.900 millones de dólares, equivalente a 31 dólares por acción en efectivo y un ticking fee diario equivalente a 0,25 dólares por trimestre que ha empezado a devengarse después del 30 de septiembre de 2026
En ese montante se contempla una compensación de 7.000 millones de dólares si la operación no se ha cerrado por cuestiones regulatorias y el compromiso de Paramount Skydance de asumir los 2.800 millones de dólares de penalización que Warner Bros. Discovery habría tenido que pagar a Netflix para rescindir el acuerdo previo.
Fin a la unión entre Netflix y Warner Bros. Discovery
Netflix firmó en diciembre de 2025 un acuerdo para comprar los activos de estudio y streaming de Warner Bros. Discovery por un valor empresarial total de 82 700 millones de dólares, que combinaba efectivo y acciones valoradas en 27,75 dólares por acción. Bajo ese acuerdo Netflix habría adquirido los estudios de cine y televisión, HBO y HBO Max, mientras que las divisiones lineales se escindirían como una entidad separada denominada Discovery Global.
A comienzos de 2026, Netflix ajustó la estructura de su oferta para que fuera 100 % en efectivo, manteniendo el valor de 27,75 dólares por acción sin aumentar el precio por acción, con la intención de simplificar la transacción y dar mayor certeza a los accionistas de Warner Bros. Discovery sobre el valor recibido.
Aunque Netflix cambió la estructura de pago, no elevó el precio por acción en respuesta al incremento de la oferta de Paramount Skydance, aceptada finalmente por el propietario de HBO.
